Focus: mercado projeta pequena queda do dólar para 2026

Os cerca de 150 analistas do mercado financeiro consultados pelo Banco Central (BC) não fizeram nenhuma alteração expressiva nas projeções sobre inflação, PIB, dólar e taxa de juros para o Brasil em 2024, na última edição do Relatório Focus, a quinta deste ano, divulgada nesta terça-feira (5/2).

A única mudança ocorreu na previsão do câmbio para 2026. Na semana ada, ela estava em R$ 5,05. Agora, ou para R$ 5,04.

De acordo com o boletim, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, deve terminar o ano em 3,81%, mesmo valor da semana ada. Há quatro semanas, a estimativa era de 3,90%. 

Segundo o Conselho Monetário Nacional (CMN), a meta de inflação para este ano é de 3%. Como há um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, a meta será cumprida se ficar entre 1,5% e 4,5%. O mercado espera, portanto, que a inflação fique dentro da meta neste ano.

Em relação ao ano que vem, os economistas consultados pelo BC mantiveram a projeção em 3,50%. Para 2026, o índice esperado também permaneceu o mesmo, em 3,50%.

Em 2023, o IPCA terminou em 4,62%, abaixo do teto da meta. Foi a primeira vez em três anos que a inflação ficou dentro do patamar estipulado pelo CMN.

PIB

Segundo o Focus, o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil para 2024 deve ter crescimento de 1,60%, também a mesma estimativa da semana ada. Para 2025 e 2026, a previsão de crescimento da economia manteve-se em 2%.

No terceiro trimestre de 2023, o PIB brasileiro desacelerou, mas veio acima das projeções dos analistas e registrou leve alta de 0,1%, segundo dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Especialistas e o próprio governo trabalham com um crescimento de cerca de 3% do PIB em 2023.

Selic

Em relação à taxa básica de juros da economia, a Selic, o mercado financeiro manteve a estimativa para o fim de 2024 em 9% ao ano. Para 2025 e 2026, a projeção segue em 8,5% ao ano.

Na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), nos dias 30 e 31 de janeiro, a Selic foi reduzida em 0,5 ponto percentual, chegando 11,25% ao ano. Esse foi o quinto corte da taxa básica de juros desde agosto. A próxima reunião do colegiado está marcada para os dias 19 e 20 de março. 

A taxa básica de juros é o principal instrumento do BC para controlar a inflação. A Selic é utilizada nas negociações de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) e serve de referência para as demais taxas da economia.

Dólar

Os analistas consultados pelo BC mantiveram também a projeção para o dólar em 2024 em R$ 4,92. Para 2025, a estimativa permaneceu em R$ 5. Para 2026, ficou em R$ 5,05.

Relatório Focus

O Relatório Focus resume as expectativas de mercado coletadas até a sexta-feira anterior à sua divulgação. O BC torna público o material às segundas-feiras. Há duas semanas, excepcionalmente, como resultado de uma mobilização dos servidores públicos, a divulgação ocorreu em terças-feiras.